1999年12月22日，我加入了我梦寐以求的、当时地球上最伟大的科技公司：微软。 

微软有个期权激励计划。简单来说，就是按某一天的股价确定一个行权价，然后在未来的一段时间，你可以选择用这个价格，来兑换微软的股票。 

未来股价涨了，高于行权价，恭喜你，你直接把差价兑换走。 

如果有一天股价跌了呢？那你也不用赔，不要期权就可以。 

微软按照1999年12月27日的价格（119.125美元，拆股后变为59.5625美元）给了我一笔期权，这个价格，成为当时微软股价空前绝后的最高点。 

微软在这一天的市值，也是之后十几年内人类历史上公司市值的最高点（超6000亿）。 

然后，整个美国科技界，遭遇了大地震。受互联网泡沫破灭影响，科技公司股票纷纷下跌，微软也不例外。微软股价从119美元，跌到了80美元；又从80美元跌到了66美元。 

这时，微软决定拆股，1股变2股，于是一股价格就变为了33美元。但还是继续下跌，后来股价稳定在20-30美元左右。 

接着，微软决定转型：从一家“软件”公司，转型成为“服务”公司。 

大象想要跳舞，谈何容易。 

从2000年，一直到2003年，微软的转型都不是很成功，股价也没有任何反应，但是微软的盈利能力，却非常了得，公司账上的现金已经高达600亿美元。 

很多人觉得钱多不是好事吗？但对上市公司来说，现金太多不是好事。 

股民会觉得你有大把现金趴在账上，你却不知道投资什么，说明你这家公司失去了增长的动力。 

这样的问题，苹果公司崛起后也同样碰到，账上曾经趴过1000亿美金，也被认为碰到了增长的瓶颈问题。 

当时微软的CEO 史蒂夫.鲍尔默（Steve Ballmer）决定给股民“发红包”。微软当时有100亿股左右股票，每股派了3元股息。300亿美元的大手笔，就这样全部发出去了。微软的账上，只剩300亿现金。发完红包后，继续转型。 

但到2006年，转型还没有特别大的突破，但账面上的现金，又到了600亿美元。 

而这时候，新兴公司冉冉升起了，谷歌的股价崛起了，在PC时代被微软压制得很厉害的苹果公司也重新崛起了，iPod产品把它重新拉回了辉煌的地位，而在2007年，苹果发布了即将让它成为全球市值第一的产品iPhone…… 

怎么办？

继续转型。 

直到2012年，微软的转型都不是很成功。 

2012年，消费电子产品的市场增长非常好，微软重新确定了转型方向，将自己定位为一家“设备加服务”公司。 

在此之前，微软虽然也做硬件，但没有把硬件作为重点战略方向。从那之后，你看到Surface电脑、Windows Phone等硬件不断发力。 

但是到2013年，虽然微软在PC市场的占有率依然在全球90%以上，但在新的道路上，依旧没有巨大的起色。 

虽然这十几年，微软的现金流其实保持得非常好，但是很多人觉得，微软已经不再有炫目闪闪的明星光芒，它不再性感了。 

而性感的公司是哪些呢？ 

是谷歌、是苹果、是Face book …… 

微软遇到了它的“转型困境”。 

13年。你想想，这就13年过去了。 

转型，从来都不是今天宣布，下周见效。

— 2 —

2013年3月，微软当时的CEO史蒂夫到北京办公室来开会。

富有激情的史蒂夫在台上做了振奋人心的演讲，微软的未来何去何从，讲得非常好，台下的人心潮雀跃，觉得微软这下不得了，微软有未来了。

演讲后，史蒂夫说大家提问吧。

当时一个新加坡的同事走到会议室中间的话筒前，冒出一句：

请问史蒂夫，你打算什么时候离开微软？

我当时就怔住了。

还能这么问问题啊？你今天在公司试一试，你要是敢这么问你的CEO，估计CEO一拍桌子，你哪个部门的，明天你不要来了！

但史蒂夫没有生气，前几分钟还慷概激昂的他突然变得很腼腆，说我这辈子没有什么特别大的爱好，我最大的爱好就是工作，我打算在微软继续工作下去，至少十年。

2013年8月，史蒂夫讲完这段话的5个月后，他给全体微软员工和所有股民发了一封邮件：我决定在接下来的12个月内离开微软。

2000年到2013年期间，史蒂夫的努力功不可没。

在财务数据上，这期间微软的年利润从约250亿美元上升至约700亿美元，平均年增长率为16.4%，这一成绩超过了许多知名的CEO。员工从我当时加入的3万人左右，到他离开时有10万名员工的规模。

他把微软从一个巨头，打造成了一个更大的巨头。

但是，在转型方面，史蒂夫的工作一直不被外界看好。

很多人都觉得，微软没有能够成功转型，就是因为史蒂夫。

史蒂夫这封宣布即将离职的邮件发出去的第二天，微软股价大涨8%，市值增加了将近200亿美元。

这什么概念？

微软当时买诺基亚才花了72亿美元，他的离职邮件，让微软市值涨幅，差不多可以买3个诺基亚。

这表明了股民对当时的微软和执行官的不满。

我当时看到这个新闻，感到非常揪心。

史蒂夫是我非常喜欢的一个人，他充满激情，对员工特别好，对公司也特别执着、有奉献精神。至今我都非常尊敬史蒂夫。

但是，他的世界正式宣布结束了。

— 3 —

2014年2月，微软宣布了新任CEO的最终人选：萨提亚·纳德拉（Satya Nadella）。 

萨提亚是什么身份呢？ 

他原是微软内部负责云计算的执行副总裁（EVP），微软最早期的员工之一，在内部勤勤恳恳成长了20多年，是一名对微软非常熟悉的老兵。 

萨提亚上任的发言中，讲了这么一句话：“我将在一个星期内，发布一款新产品”。 

一个星期？什么产品？我对这句话印象非常深刻。 

结果一个星期后，微软真的发布了一款产品：Office for iPad。 

这意味着什么呢？

你知道，微软有两款非常重要的核心产品：一是Windows，二是Office，这两款产品有巨大的市场占有率，是微软最重要的收入来源。 

过去微软的Office，只能在微软的PC和苹果的PC上使用（由于1997年苹果和微软达成的特殊协议）。 

到了移动互联网时代，Office可以在微软的Windows Phone上使用，却不能在iPhone和iPad上用。

这事很好理解，兼容Office是Windows Phone的一个竞争大亮点。 

微软的Windows Phone正要跟强敌苹果的iPhone大战300回合呢，但现在你告诉我，我的亲兄弟Office要去支持对手的iPad了，你不是在开玩笑吗？ 

萨提亚宣布这个事情，说明这个产品早就开发好了，因为这么复杂的产品不可能在一个星期内开发完，只是没人敢公布而已。 

为什么？ 

因为公布的话，相当于宣布微软放弃了Windows系统的唯一核心地位。 

过去微软内部的格局是，Windows是老大，Office是老二，其他产品都是小弟，必须基于Windows。 

有了Office for iPad，意味着什么？ 

以我自己为例。我自己平时出差很多，但是用的软件不多。我主要是用Word写专栏文章、用Excel来排课表，用Power Point来讲课，用Outlook来回邮件，我主要用的就是Office。 

可现在，如果iPad上能用Office，那么你想一想，给iPad配个键盘，我就可以不带PC出门了。 

这意味着，每卖一套Office for iPad，就可能有一套Windows卖不出去了。

这个变化，就像我前面说的，意味着微软从战略上放弃了Windows的唯一核心地位。 

产品发布后，你试想一下，微软的股价会涨还是跌？ 

第二天，微软股价暴涨到了当时十几年来的最高点，将近40美元左右。 

这说明什么呢？ 

说明所有股民，早就盼望着微软放弃你曾经以为最重要的产品——Windows的唯一核心地位了，不要把过去的成功当成自己的绊脚石。 

接着，我们看到被萨提亚“刷新”的事情越来越多。 

萨提亚提出了非常重要的战略“云端至上、移动为王”。围绕这个战略也做了很多事情。比如微软大力发展云计算，把Office变成基于云端的可以在网上订阅和使用的软件，同时宣布Windows10将是微软最后一个版本的套装软件，未来将通过更新的方式来发布，这进一步奠定了云计算的重要性。 

在移动端，Office可以支持安卓、支持IOS系统。 

甚至新版iPhone发布会的时候，我惊奇地发现微软去站台了！微软上去宣讲Office在苹果手机上是多么好用。 

当时看到这一幕，我忍不住发了一条微博，说微软真正发生改变了，这件事情代表微软真正转型了。 

转型的一个非常重要的逻辑就是要放下过去，放眼未来，放下自己过去的成功，去找到未来新的方向。 

让人惊讶的还不止这一幕。 

有一次，在一个大会上做演讲时，萨提亚居然当着所有观众的面从口袋里掏出了一部iPhone！ 

现场一片哗然。 

因为大家曾经听说过这个故事，微软的前任CEO史蒂夫，看到一个员工拿着iPhone，非常恼火地抡起一把椅子就砸过去了。虽然这只是一个未经验证的传言，但也说明大家都默认微软的人怎么能用iPhone呢？更别说是微软的CEO了。 

萨提亚说，我手上这不是iPhone，我更喜欢把他称之为iPhone Pro。打开手机一看，里面装的很多都是微软的应用，我们用微软的软件，武装了iPhone。 

现场的哗然，变成了阵阵掌声。 

这些变化带来的实际结果怎样呢? 

到今天为止，微软收入中的70%来自于云计算，并且股票也得到了股民的巨大认可。 

微软的股价今天已经涨到了200多美元，远超我当时进入微软时的59美元，微软的市值也达到了1.55万亿美元，超过那个最辉煌时代的战绩（6000亿美元）。

— 4 —

听完了微软的故事，我们回到一开始王兴的问题：淘宝为什么还不支持微信支付？ 

今天的阿里，其实正在走当年微软的老路。 

当年的微软，Office只能在Windows Phone上使用，不能兼容iPhone和iPad。Windows和Office互相绑定，占据了巨大的市场，是微软最重要的收入来源。 

而今天的阿里巴巴，淘宝只支持支付宝支付，不支持微信支付。淘宝和支付宝互相绑定，获得了巨大的成功，是阿里巴巴最重要的两个产品。

微软曾经非常成功，是世界上最好的公司，但是后来，微软也遇到了增长瓶颈，陷入了转型困境，非常痛苦。 

直到萨提亚上台，宣布让Office也能装在苹果手机上，Windows你要自谋生路了，你们谁也别绑定谁的时候，微软才开始真正的转型。 

然后，重新崛起。 

阿里巴巴也在走同样的道路。 

今天的阿里巴巴依然很强大，还没有陷入转型困境。 

但是或多或少，也开始遇到增长瓶颈，日活和月活都在下降。 

阿里也为此做出了很多改变。 

比如，最近，阿里巴巴取消了周报。 

比如，最近，当阿里员工犯了重大价值观错误的时候，阿里居然不开除，这引起了广泛的价值观讨论。 

前一阵，阿里P9员工找下属代考，在内网引起轩然大波，最后只被惩罚扣除今年的股票和年终奖。 

还有之前的蒋凡事件闹得沸沸扬扬，最终的处理结果却只是降职、罚款。阿里合伙人张勇说：是我决定不开除蒋凡。 

为什么？

因为在业务中，他们确实都是人才。 

而这样的事情，从前的阿里是绝对不会容忍的。 

2016年阿里发生了“月饼事件”，几个程序员，利用技术手段多抢了几盒内网的月饼，结果被定性为严重违反价值观，5个人被直接开除。 

但是今天，你发现阿里变了，价值观开始妥协了。 

其实不是因为阿里变了，而是因为阿里开始遇到增长瓶颈了。 

这样的情况，当年的微软也曾经历过。

— 5 —

在最辉煌的时候，微软实行着一个著名的员工绩效考核制度，叫做“271”。 

就是将员工强制划分为3个档次：

1、超出期望的优秀员工，占全体员工的20%。

这20%的员工业绩表现突出，同时也是公司核心价值观的践行者。他们是公司的骄傲，会被不断提拔到重要岗位。 

2、符合期望的普通员工，占全体员工的70%。

他们认同公司的核心价值观，但业务能力中规中矩，并无突出表现。 

大部分员工属于这个类型，公司对他们进行针对性培养，挖掘潜力，鞭策他们进入20%的佼佼者行列。 

3、低于期望的最差员工，占整体的10%。

这类员工要么业绩表现很差；要么业绩突出，但不认同公司的核心价值观。 

如果连续两年被评为后10%，那就要被开除了。 

但是后来，微软取消了“271”。 

为什么？ 

因为微软遇到了增长瓶颈，招人开始变得困难。 

当微软势如中天，是全世界最好的公司时，1个岗位有100个最优秀的人竞争，实行“271”毫无压力。 

因为每开掉一个人，后面还有99个人等着。 

但是，当微软遇到问题，谷歌、苹果、Face book开始崛起，招一个优秀的人才就开始变得困难。 

这个时候，你开掉一个人，到哪再去找更好的人呢？ 

所以，微软选择放弃“271”。 

当你发现一家公司在制度上开始变化的时候，在人事上开始放松的时候，在价值观上开始妥协的时候，那么通常是因为这家公司开始遇到增长瓶颈了。 

那么，一家公司什么时候会开始真正的变革和转型呢？ 

当它开始选择放弃的时候。 

微软陷入转型困境，选择放弃Windows的唯一核心地位，开始变革，然后重新崛起。 

未来的阿里，也许也会是同样。 

当有一天，面对格局的变化，淘宝真的开始支持微信支付时，那就说明阿里放弃了过去的成功，开始变革和转型了。 

今天，淘宝和支付宝互相绑定，彼此增益，阿里非常成功。 

但是如果未来有一天，淘宝和支付宝不再彼此增益，反而开始互拖后腿，淘宝真的开始支持微信支付，阿里就会迎来新的变革。

但是这样的阿里，也需要一个像萨提亚一样，有魄力的领导人。

转型的核心逻辑，就是认清自己的核心能力，并且勇于放弃。不把过去的成功当成自己的绊脚石。

但是要放弃既得利益，对一个成功的巨头来说，是冒着巨大风险的，一不小心就会革了自己的命。

阿里今天，还没有走到那一步。

但是如果未来真的走到了那一步，希望阿里能够勇敢迈出去，创造更大的辉煌。

长按二维码关注，一起洞察商业本质

▲ 长按关注刘润，洞察商业本质