中企拉开海外矿场收购大幕 机遇与挑战并存
中国丝路通，是全球第一家基于微信系统的大型投融资并购项目交流平台，它提供了强大的项目发布与搜索功能、强大的会员通讯录功能，解决了留项目——项目信息驻留问题，留人——群友流动性大问题。
随着大宗商品价格持续上涨，中国企业通过海外收购获取矿产稳定供应的大幕再度开启。“每当大宗商品进入新的上涨周期，都会出现中国资本的收购身影。”一位长期从事矿场收购业务的投行人士向记者直言。作为大宗商品的消费大国，中国企业通过海外收购，一方面能锁定矿产等大宗商品开采运输进口成本，抵御价格上涨带来的经营冲击，另一方面也能在全球保护主义升温的压力下，有效解决矿产供应的不确定性风险。
海外矿场收购迎来“窗口期”
一家国内大型矿产开采企业财务总监向记者透露，随着疫情冲击导致不少国家矿场开采工作接连关闭，目前中国企业对矿场供应稳定性的需求与日俱增，因此他们也正在与数家海外矿场企业协商收购其在新兴市场国家的多个矿场，再落实防疫与安全相结合的开采措施，确保矿产稳定供应。
“事实上，我们高层也认为目前是不错的海外矿场收购窗口期。”他指出，一方面疫情冲击导致海外不少矿场遭遇开采停滞，加之银行抽贷，令他们缺乏足够的开采资金与能力，因此他们通过出售矿场套现扭转上市公司业绩的诉求比较高，另一方面美联储宽松货币政策导致当前美元流动性泛滥，令企业更容易获得廉价贷款完成矿场收购。具体而言，前些年他们参与海外矿场收购，需向投行支付年化7%-8%的矿场收购贷款利息，但今年疫情冲击导致全球矿场并购案例下降，加之美元流动性泛滥，如今只要收购企业拥有较高的信用评级，收购矿场的年化融资成本可降至5%左右。
在他看来，过去一段时间大宗商品价格持续上涨，未必令矿场收购估值“水涨船高”，原因是不少矿场企业急于出售套现，在价格方面愿给予一定的折扣。现在最大的收购阻力，一是某些国家政府部门因国家安全考量而加大审核，导致项目收购流程变得更加繁琐，令出售方无法在规定时间完成资产出售而改善财务报表，只能搁置相关矿场出售事宜；二是矿产资源物流运输压力因疫情变得突出。
新能源汽车发展带动中国钴锂企业大手笔布局海外矿产
随着新能源汽车行业步入快速发展阶段，动力电池上游锂、镍、钴等金属资源的供应稳定性也越来越受重视，国内一些上市公司斥巨资收购、维护海外优质矿山资源。
洛阳钼业12月13日宣布与自由港公司达成股份购买协议，以5.5亿美元总价收购后者在刚果（金）的Kisanfu铜钴矿中95%的间接权益。Kisanfu是世界上最大、最高品位的未开发的铜钴矿项目之一。据估算，Kisanfu的矿石资源量达3.65亿吨，铜品位为1.72%，含铜金属量约628万吨；钴品位为0.85%，含钴金属量约310万吨。当前勘探深度以下还有成矿能力，有望扩大资源量。
洛阳钼业副董事长兼首席投资官李朝春表示，Kisanfu项目将进一步提升公司全球性资产配置质量，并巩固公司在钴和电动车材料领域的领先地位。“此次收购完成后，预计公司位于刚果（金）的两大业务——Kisanfu矿和TFM矿将产生显著的协同效应。”洛阳钼业方面表示。
TFM矿是洛阳钼业旗下另一大重要的铜钴矿资产，是全球范围内储量和品位居于前列的铜、钴矿之一。2016年，洛阳钼业以26.5亿美元收购自由港集团持有的TFM矿56%股权，并实现对BHR公司持有的TFM矿24%股权未来购买权的独家锁定。2019年洛钼又以11.36亿美元的资金收购BHR持有TFM矿的股权。目前，洛阳钼业持有TFM矿80%的股权。
赣锋锂业11月30日宣布，全资子公司赣锋国际将通过控股子公司Exar Capital为控股子公司阿根廷Minera Exar公司提供总额不超过1亿美元的财务资助，用于推动Minera Exar公司Cauchari-Olaroz锂盐湖项目的开发建设。
赣锋锂业方面表示，此举是为了帮助推动Minera Exar公司Cauchari-Olaroz锂盐湖项目的投产进度，有利于公司业务拓展，提高核心竞争力，符合公司上下游一体化和新能源汽车产业发展战略。
这并非赣锋锂业第一次资助Minera Exar。早在2019年3月，赣锋锂业就宣布拟斥资1亿美元推动阿根廷Minera Exar公司的Cauchari-Olaroz锂盐湖项目开发建设。
12月8日晚间，天齐锂业发布公告称，全资子公司TLEA拟以增资扩股的方式，引入战略投资者澳大利亚上市公司IGO.IGO的全资子公司IGO Lithium Holdings Pty Ltd将出资14亿美元，认缴TLEA新增注册资本3.04亿美元。
这意味着天齐锂业在其18.84亿美元短期债务即将到期前，通过引入战略投资一解燃眉之急。天齐锂业方面透露，TLEA此次增资所获的14亿美元资金，将用大约12亿美元偿还银团并购贷款，将剩余部分留在TLEA用于澳大利亚奎纳纳氢氧化锂工厂的资本性开支和运营调试支出。
一家国内大型矿产开采企业财务总监向记者透露，随着疫情冲击导致不少国家矿场开采工作接连关闭，目前中国企业对矿场供应稳定性的需求与日俱增，因此他们也正在与数家海外矿场企业协商收购其在新兴市场国家的多个矿场，再落实防疫与安全相结合的开采措施，确保矿产稳定供应。
“事实上，我们高层也认为目前是不错的海外矿场收购窗口期。”他指出，一方面疫情冲击导致海外不少矿场遭遇开采停滞，加之银行抽贷，令他们缺乏足够的开采资金与能力，因此他们通过出售矿场套现扭转上市公司业绩的诉求比较高，另一方面美联储宽松货币政策导致当前美元流动性泛滥，令企业更容易获得廉价贷款完成矿场收购。具体而言，前些年他们参与海外矿场收购，需向投行支付年化7%-8%的矿场收购贷款利息，但今年疫情冲击导致全球矿场并购案例下降，加之美元流动性泛滥，如今只要收购企业拥有较高的信用评级，收购矿场的年化融资成本可降至5%左右。
在他看来，过去一段时间大宗商品价格持续上涨，未必令矿场收购估值“水涨船高”，原因是不少矿场企业急于出售套现，在价格方面愿给予一定的折扣。现在最大的收购阻力，一是某些国家政府部门因国家安全考量而加大审核，导致项目收购流程变得更加繁琐，令出售方无法在规定时间完成资产出售而改善财务报表，只能搁置相关矿场出售事宜；二是矿产资源物流运输压力因疫情变得突出。
面临安全审查阻力和开采运输难题
随着疫情冲击与全球保护主义升温，中国企业在收购海外矿产资源方面正面临新的挑战，比如在收购重大矿场资源同时，中国企业正面临越来越多的国家安全审查，近日长盈集团在着手收购阿根廷 Chaares 油田开采权时，就需要向当地相关部门递交额外资料以通过审核；在实际开采经营方面，疫情导致全球物流运力紧张，正令不少中国企业遭遇矿产开采运输难题，导致自身交货能力下降。
一位大宗商品贸易商则向记者坦言，随着中国经济率先复苏令大宗商品需求增加，加之当前不少海外矿场因疫情缺乏足够的开采能力（只能通过出售矿场套现改善财务业绩），未来一段时间中国企业参与收购全球矿场的案例将会持续增加。“相比以往很多国家政府在审批矿场所有权转让时更看中经济利益，如今他们还会兼顾环境保护、当地社区居民生活水准提升与企业ESG责任度，因此中国企业若缺乏这些方面的详尽规划，即便有再多资金也未必能通过矿产收购审批。”他直言。
如今中国企业在收购海外矿场时，能否递交完善的项目开采方案设计规划，已成为他们能否获得当地政府部门审核通过的关键要素。以往，这份项目开采方案设计规划可能更侧重经济利益，包括给当地带来多少就业，多少税收，协助当地建设多少公路与港口基建设施，以及为当地居民提供多少医疗设施等；如今，这些因素不再起到决定性作用，取而代之的是环境保护与自然生态保障措施，能否尊重当地社区居民的生活利益与传统文化，能否给当地创造长期的经济发展前景与社会价值等。
除安全审查外，摆在国内企业面前的还有运输难题。有业内人士对记者说，“现在我们在海外的一些矿产开采出来的矿产大宗商品，只能积压在港口无法运输。”一家国内矿产企业运营主管向记者坦言。究其原因，一是疫情导致当地政府再度关闭港口，令相关运输工作停滞，二是全球矿产运输船只也变得紧缺，导致运输费用大涨且无船可订。这导致企业高层对某些海外矿场收购变得犹豫——若没有配套的运输物流能力支持，他们所收购的矿场即便开采出大量矿产，也难以运回国内销售，反而加大海外矿场收购的运营风险。
（本文综合21世纪经济报道、上海证券报等媒体相关资料）
文章很好，打赏犒劳作者一下
