焦点丨国企混改再提速 新一轮政策红利发酵在即
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图片来源/新华网
■中国经济时报记者 王彩娜
备受市场关注的《国企改革三年行动方案（2020-2022年）》（以下简称“三年行动方案”）日前审议通过，将围绕重点领域推出系列“升级版”举措。在新的规划路线图引领下，数千家企业改革试点将全面提速，进入实质性突破的新阶段。
中国电信旗下天翼电子商务有限公司（以下简称“翼支付”）宣布第二次引进战略投资者；天津中环集团公开挂牌转让100%股权项目竞标正酣；甘肃首家公路国企混改框架协议完成签约；辽宁国有企业69个混合所有制改革项目登陆各地产权交易平台……成为今年央地国企混改寻求实质性突破进程中的一个个缩影。
受访专家认为，随着三年行动方案以及深化国企混改实施意见的出台，今后三年国企混改任务书、时间表、路线图等多方面的细节将更加清晰明确，预计将有更多领域的更多企业推出混改方案，且混改的方式也将更趋多样化，国企混改有望迎来新一轮高潮。
连日来，央地国企混改动作频繁，屡因大手笔而引发市场关注。
6月28日，徐工集团发布公告称，拟向战略投资者、员工持股平台合计募集156.56亿元，用于智能制造转型升级、新产业发展、国际化拓展、并购与合资合作、偿还银行贷款与补充流动资金等。
两天后，山东亮出40家国企混改项目，其中齐鲁股权交易中心、山东产权交易中心、国泰租赁、山东海洋集团4家企业将在省属一级企业集团层面引入战略投资者。
同时，中国电信翼支付第二次开启战略引资，拟新增不超过10家投资人，支持增资人未来通过股改和IPO上市等资本运作。相较于第一次引战已取得预期的结果，此次旨在寻求更多战略层面的投资人，增强公司运作能力，拓展公司在金融科技领域的资源布局。
实际上，还有多家国企正在混改进行时。从混改覆盖面来看，目前国资委监管的中央企业及各级子企业中，混合所有制户数占比超过了70%，省级国有企业混合所有制户数占比也在56%以上。不少东部省份还提出，争取今年的混改覆盖面达到80%以上。
国家发展改革委副秘书长赵辰昕近日曾公开表示，今年会制定推进国有经济布局优化和结构调整的意见，深入推进已经公布的四批210户混合所有制改革试点，并将研究制定深化国企混改的实施意见，以此打造混改政策“升级版”。
今年是落实三年行动方案的第一年，也是国企混改获得突破性进展的一年。国务院发展研究中心企业研究所综合研究室主任、研究员贾涛在接受中国经济时报记者采访时表示，今年可能的突破在于激励机制和市场化运营机制。
“近几年混改的亮点是从重‘混’到重‘改’，更为重视混改带来的机制转变，实现更为市场化的公司运营和管理。”贾涛认为，从国企混改的实际推进来看，主要有以下三大亮点。
一是在监管要求上有所突破。《中共中央国务院关于新时代加快完善社会主义市场经济体制的意见》明确提出，“对混合所有制企业，探索建立有别于国有独资、全资公司的治理机制和监管制度。对国有资本不再绝对控股的混合所有制企业，探索实施更加灵活高效的监管制度。”
二是在混改国有持股比例上有较大突破，国资不再控股甚至让出第一大股东的案例纷纷涌现。比如，近几年天津市国企混改力度很大，提出竞争领域可100%出让股权，国资放弃控股地位，甚至不再是第一大股东，并按此思路推出了多批混改项目。
三是稳步推进股权激励。5月30日，国务院国资委印发了《中央企业控股上市公司实施股权激励工作指引》，明确了相关细则，有利于央企股权激励的实际开展。
国资委秘书长、新闻发言人彭华岗日前透露，三年行动方案考虑的重要问题之一，就是要把这几年在“十项改革试点”“双百行动”等改革试点示范工程中基层所创造的一些经验，推广到下一步的国企改革过程中。
三年行动方案具体内容有待公布，据中国企业研究院首席研究员李锦推测，混合所有制改革将以深度转化经营机制为主线，预计将向主业主责范围外深化，向战略性投资方向深化，向经营机制深化，向垄断企业内部深化，向集团公司整体上市深化，向管理层股权激励深化，向试点经验推广深化，并向国有资本收益功能深化。
回顾国企混改历程不难发现，引入战投已经成为“重头戏”。在国企混改持续提速的大趋势下，如何以混改促进产业升级，完成产业集群，吸引灵活度更高、产业资源更丰富、融资能力更强的产业链资本作为战略投资者？
以翼支付为例。2019年初，翼支付首次战略增资引入前海母基金、中信建投、东兴证券、中广核资本4家战略投资人，进行混改的初步尝试。经过一年的经营实践，该公司实现年交易额超1.75万亿元，继续保持稳定增长。同时，翼支付与中国银联开展了全面业务合作，双方实现了条码支付互联互通，在用户、渠道和商户资源上实现打通。消费应用场景的拓宽，也被看作是翼支付在C端市场继续保持竞争力的一项举措。而今，翼支付启动第二轮引战增资，相信此轮引战，将不仅仅局限于引入相对单一的投资机构，对于战略层面具有帮助的投资人或将成为此轮的重点。
“电信运营商的盘子太大，要实现整体混改难度较大，耗时较长。”中国企业改革与发展研究会研究员吴刚梁在接受本报记者采访时分析称，中国电信之所以选择翼支付来推进混改，首先，这是剥离专项资产进行混改的模式，比较容易实施；其次，翼支付专注金融科技，这一块业务市场属性较强，不是传统的垄断业务，比较容易检验混改效果；最后，中国电信吸引国内一些民营股东入股可以实现优势互补，整合资源。
金融科技被认为是未来金融机构和第三方支付平台竞争的主要方向，也是目前最受资本青睐的行业之一。翼支付在过去几年先后成立了技术创新中心、人工智能研究院、区块链研究院。"一心两院"三大科创引擎的设立，使得金融科技能力快速带动业务实力增长，获得了中国信通院等机构的肯定，同时拓展了业务范围，间接帮助经营业绩稳步提升。
贾涛认为，混改引入战略投资者，在于能否发挥协同效应和拓展新领域。比如，中国联通的混改这几年开始初显成效，运营机制更加市场化和激励机制更为灵活，但对业务层面而言，引入特定领域的多元化的战略投资者，比如腾讯、阿里、京东、百度、中车等均有入股，更是为联通带来了丰富的产业资源，对拓展新经济尤为有利。
目前，新经济领域的诸多热点，5G、芯片、人工智能、大数据、智能驾驶等，都跟现有的ICT巨头企业有关，因此，贾涛认为，作为信息时代基础设施提供商，电信企业有基础、有条件、有机会在相关领域拓展。
切中肯綮，一系列行之有效的国企改革组合拳，正不断打开新空间，让国有经济释放出日益澎湃的活力。
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监 制丨王忠宏 王 辉 王 彧
主 编丨毛晶慧 编 辑丨马 原
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